做和2006上海业峰会综述电解铝行业迎接春天裁板机钢刀烤箱软轴选粉机

“2006上海业峰会”综述：电解铝行业迎接春天

由上海有色金属行业协会和上海市期货同业公会联合主办的“２００６上海铝业峰会——铝工业与市场”日前在上海举行，中国有色金属工引发电电压畸变（电压畸变率用THDv表示业协会副会长兼秘书长潘家柱、中国有色金属加工工业协会常务副理事长兼秘书长萧今声等业内专家对铝工业以及铝加工业的发展作了精彩演讲。在梳理专家主要观点的过程中，一个念头逐渐在脑中清晰——电解铝行业在迎接春天的到来。

上游——扩张

潘家柱在总结今钢板网年以来我国铝工业发展出现的新形势时指出，氧化铝的快数字仪表速发展是较近市场较值得高度关注的问题，特别是非中铝系氧化铝的产量以及产能的扩张特别引人注目。统计数据显示，2005年我国氧化铝产量达尼龙束线带到851.1万吨，同比增长20.9％，其中非中铝系氧化铝产量为64.1万吨，同比增长186.2％。在产能方面，中铝系氧化铝产能2004年为600万吨，2005年增长到886万吨，2006年将达931万吨；非中铝系氧化铝产能在2004年仅为42万吨，2005年增长到150万吨，2006年将达到600万吨，预计2007年将突破900万吨，到时将与中铝的产能相当。有关材料显示，当前我国有在建氧化铝项目11个，拟建项目5个，这些产能实现后，预计到2010年，中铝系的氧化铝产能将达到1500万吨，而非中铝的产能则与它相当，如加上国内企业在海外的产能400万—500万吨，届时全国氧化铝产能将达到3可为单位省去1笔不小开支000多万吨，产能的扩张可谓惊人。

值得注意的是，随着中国氧化铝进口量大幅增加和进口价格持续上涨，国外市场也出现了氧化铝的投资热。海关数据显示，2005年中国进口氧化铝701.62万吨，同比增长19.4%，进口金额25.97亿元，同比增长27％，进口单价从2002年以来逐年上涨，到2005年进口平均价格上涨至370美元/吨。据潘家柱介绍，目前很多国家出现了氧化铝的投资热，澳大利亚ALCOA公司新增氧化铝产能60万吨，2005年年底投产；巴西的CVRD,HYDRO公司新增氧化铝产能180万吨，2006年年中投产；俄罗斯的RUSAL公司新增氧化铝产能15万吨，2005年年底投产。

产业的扩张自然是利润驱动的结果。一段时期以来，氧化铝一直是中国铝产业发展的瓶颈，氧化铝的扩张对市场的影响需要我们密切关注。UPS试料电源控制请利用外加电源德锦投资公司副总经理洪江源在提交给大会的一份报告中指出，2006年中国乃至全球铝产业较大的变数是中国的氧化铝市场，预计其新增产能将超过250万—300万吨，并将在6—9月期间集中投放市场。中国产氧化铝迅猛增长将破坏全球原铝供给总量、氧化铝定价体系和两市比价，铝行业需要高度关注今年三季度的市场变化。

下游——扩张

电解铝下游加工业从2001年开始也出现了产能扩张的浪潮，它的直接影响就是2005年中国从铝加工材的净进口国变为净出口国。2005年中国铝材进口总量为64.8万吨，铝材出口总量为71.2万吨，净出口量6.4万吨。而2001年我国铝材净进口26.8万吨，2002年净进口28.9万吨，2003年净进口25.8万吨，2004年净进口17.9万吨。由于铝加工业的扩张情况比较复杂，下面分几个侧面来说明。

1.扩张的现实。对比一组数据可以让我们感受到我国铝加工业扩张的脚步。2005年我国铝加工材产能为931万吨，产量达到583.7万吨，其产量是1995年174.2万吨的3.4倍，其中铝加工材总产量仅次于美国，居世界第二位，而铝型材产量连续4年稳居世界靠前。从增幅看，“十五”期间铝加工材年均为增幅21.9％。产量扩张的背后的一个现象是电解铝企业往下游延伸。

2.电解铝企业向下游延伸。广州凯超投行经贸有限公司的黄子超介绍说，当前国内大型电解铝企业基本上都涉足了下游加工业务。较典型的是中铝公司，它一方面兼并重组西南铝业、中铝瑞闽、西北铝业等铝加工企业，另一方面通过投资建设中铝西南铝板带、中铝河南铝业公司等企业来扩大铝加工产能。其他电解铝企业（如南山集团）则通过自身投资来达到这一目的。虽然从产量看，当前电解铝企业的铝材产量还很少，但随着这些铝加工项目的投产，2008年电解铝企业的铝材产量将在国内占据较大份额。电解铝企业往下游延伸的原因有很多方面：从市场层面来说主要是为获取下游产品的增值利润；从政策层面来说有进出口政策改变的压力（我国取消了电解铝出口退税并开始征收出口关税，而铝材出口仍然享受13％的出口退税）；从企业层面来说，则是构建产业链理念的建立。黄子超在分析了美铝、加铝和海德鲁铝业的产业结构模式后认为，构建大产业链的理念是电解铝企业往下游延伸的一个重要原因。在这一点上，北京安泰科信息开发有限公司的王伟东提出了不同的见解，他认为，由于铝加工业对生产工艺以及管理水平的要求很高，铝厂做加工风险较高。从国际市场看，加铝卖掉了下游的业务，美铝的优势也仅集中在板带方面，因此企业要找准定位，盲目地向下游延伸不可取。

价格——坚挺

2005年以来，铜等有色金属价格不断刷新历史记录，全球八大股指齐创新高，在这种背景下市场产生了超级牛市的说法，在这波牛市中，铝的表现也相当不错，沪铝价格在今年2月初曾创下历史新高。洪江源认为，铝在LME市场的持仓异常庞大，且持仓结构与以往有很大差别。当前，LME铝市场持仓高达54万手，而2002—2003年仅为20万—25万手。2002—2003年，远期合约持仓大约为5万手，而目前远期持仓巨大，2007年12月、2008年12月、2009年12月分别持仓4万手。庞大的持仓使得铝市场有了很高的金融属性，具备发动大行情的基础。从铝的消费看，美国和欧洲铝锭贸易升水从去年4月份开始逐渐下降，经济维持增长而消费不振，这种现象只能用生产商的减库行为来解释，减库行为持续了半年左右。减库结束以后，铝的消费状况将恢复乐观。

企业——整合

在国家宏观调控及氧化铝价格持续上扬的背景下，国内电解铝企业经营压力日益加剧，企业关停的消息不断。2005年，中国在产的电解铝企业数量比2004年减少14家，而自2003年以来，中国累计关闭的电解铝企业已达到52家。在企对这些零件业利润方面，据潘家柱介绍，2005年，铝冶炼利润总额虽创出新高，为120.8亿元，但9.3%的增速与2003年和2004年超过70％的增速相比差距仍较大，与有色金属行业59.3%增速相比差距也较大。尽管2005年铝冶炼业利润创出120.8亿元的新高，但是其利润大部分来自氧化铝行业，而86家独立电解铝企业中有51家电解铝企业亏损，亏损面近60％，亏损金额为12亿元。

严峻的形势使得电解铝行业集中度提高。2005年中国产能在10万吨以上的电解铝企业有44家，比2004年增加了3家。10万吨以上的电解铝企业总产能由2004年的646.3万吨增加到2005年的854万吨，其占总产能的比重由2004年的68.2%增加到2005年的79.15%。产能的增加和企业数量的减少使中国电解铝企业平均规模扩大，产业集中度进一步提高，2005年中国电解铝企业平均规模首次超过10万吨，达到11万吨。

商品市场的超级牛市给电解铝行业带来了发展机遇，这是天时；上下游的扩张使得利润向产业链中间集中，这是地利；电解铝行业经历了严峻形势的考验，产业集中度和企业经营管理水平有很大提高，这是人和。得天时，占地利，铸人和，电解铝行业的春天还会远吗？